公募私募发声确认底部：慢牛终于来了

　　早上8点，挺浩投资董事长康浩平在朋友圈里发了条微信：“我已经向交易员下达今天的交易指令，如果今天继续大跌，挺浩一期仓位将从昨天的58%加到满仓，如果失败被埋，因此回撤过大，还希望第三方，券商，银行等在考察我们加入你们机构白名单的过程中，理解我们为国护盘尽绵薄之力的事实上高台贵手。”

　　继周一反弹无望后，今天的行情成为最后一搏，如果依旧延续暴跌之势，那么，熊市就真的来到了。

　　上午一开盘，上证指数低开低走，午后在多重利好的推动下惊天逆转，奋力翻红，截至收盘大涨超5.5%。其中非银金融、家用电器、建筑装饰、银行四大蓝筹板块领涨，证保B级(150226)和银行B类(150268)今日携手大涨，涨幅均为9.95%，证保B级收盘触及涨停。

　　康浩平终于松了一口气，收盘后，康浩平发声：“成功抄底”。

　　图片说明:这次真的是慢牛了

　　事实上，自6月12日沪指创出5178.19点的高点，A股遭遇持续回调，沪指11个交易日(截至6月29日)跌幅超过千点。6月27日晚央行祭出“双降”大招，被认为开启救市之路，但29日开盘后市场继续大跌。

　　随后两天，监管层接连利好托市，从29日证监会发声安抚市场、养老金投资公开征求意见、险资主动申购基金、四大蓝筹ETF齐齐大幅净申购，到30日，证券业协会发布倡议书、13家私募联合发声看好市场、国泰君安上调折算率等。

　　但他同时指出，所有的暴涨与暴跌都不能持续，经过这次激烈的去杠杆，大盘可能由疯牛转向慢牛，也可能发生风格的切换，就像2007年的530以后的行情，之后就有明显的风格切换。

　　“我认为上半年全部由小盘股主导的行情应该结束了，取而代之的是蓝筹股有可能登上舞台，但创业板也不会完蛋，会出现分化，有些创业板个股可能永远也创不出新高了，真正的成长股仍然存在重大的机会。当然下半年最重要的主题仍然是国企改革，机会无限。好好珍惜。”他说。

　　博时基金指数投资部相关专业人士表示，在监管层托市的大背景下，股市有可能从题材板块切换到价值板块，银行、非银等大盘蓝筹板块未来可能会有较好的上涨空间，而证保B级(150226)在证保分级中，具有杠杆大、价格低的特点，建议投资者积极关注其投资机会;而银行B类(150268)的杠杆也较大，价值有所低估，同样值得关注。

　　“正如我们之前所说，市场在急跌之后肯定会有比较快的反弹，反弹之后股市会从快牛向慢牛转换，牛市行情没有结束，还会继续，只是节奏发生了变化，下半年更大的投资机会仍然存在于有基本面支持的成长股，蓝筹股也会有机会。”骏伟资本董事长徐炜哲对本报说。

　　祸起南方基金裸空股指期货?

　　对于本轮股市持续下跌，公募、私募也都在总结经验。

　　融通基金认为，A股这两周多的经历足以载入史册，下跌引发的杠杆平仓和踩踏给我们的启示不仅仅是风险教育，而且通过观察政策的边际变化。

　　“我们至少能明确两点：中国防范系统性风险的决心和资本市场在此轮改革中的地位。改革的逻辑和宽松的逻辑并未发生改变，市场中期趋势向上无疑。”融通基金表示。

　　融通基金认为，这次最大的问题是平仓盘遇上的流动性捉襟见肘的中小盘股，因此不像年初的金融股，两融平仓有充足的流动性，这次平仓的结果是积压并引发新的平仓，恐慌情绪的蔓延使得更多的投资者加入了踩踏的队伍。这个死循环必须通过外力对信心地扭转来解决。从近期监管层的表态和相关社保入市的政策储备来看，以及之前的双降来看，政府有充分的手段和魄力去应付这次“挤兑”。

　　融通基金同时表示，在现在这个时间窗口，继续悲观的意义已经不大。

　　“我们认为政策底已经很明确，市场底也许还待积压的平仓盘的消化。但开始布局后续投资机会已是当务之急，我们继续看好国企改革，工业4.0等主线，而对于无任何基本面变化的纯主题我们认为短期应回避，权重股或率先企稳，但成长的大方向应无变化，多的是需要那么一点靠谱。”融通基金表示。

　　而对于此次股市大跌，坊间也有传言称高盛、南方基金等机构利用灰色区域，通过RQFII专户裸空股指期货，南方基金香港公司带头操作，涉及金额达几百亿，造成国内A股市场发生踩踏崩盘。

　　对此，30日下午，南方基金回应表示：针对近日网上及微信等媒介传播的有关机构“通过RQFII专户，裸空股指期货操作，据说是南方基金香港公司带头操作”而造成近期A股市场大跌的不实传言，南方基金香港公司-南方东英资产管理公司(下称“南方东英”)负责人严正澄清，这一失实说法毫无事实根据，纯属造谣生事，无中生有;目前我公司各基金和专户产品均无做空A股机制，捏造谣言者及散布谣言者应立即停止发放和散布该等极不负责任的谣言。南方东英并保留追究造谣及散布谣言者法律责任的权利。

　　A股市场“黄金72小时”

　　为拯救股市于危难之时，近三天利好密集程度也是创史上之最。

　　6月27日消息称，央行决定6月28日起，有针对性地对金融机构实施定向降准，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

　　29日午后，证监会官方微博发布中国证券金融公司答记者问相关内容，证金公司表示，目前证券公司融资融券业务风险总体可控，强制平仓的规模很小，压力测试表示，在目前市场情况下，融资融券整体维持担保比例仍然远高于预警线，沪深两市25至26日两个交易日因维持担保比例低于130%而强制平仓金额不到600万元，风险仍然可控。

　　29日傍晚，据财政部网站29日消息，人力资源社会保障部和财政部会同有关部门起草《基本养老保险基金投资管理办法》稿，从即日起向社会公开征求意见。

　　29日晚间，上交所公布的规模信息显示，6月29日沪市四大蓝筹ETF一起出现大幅净申购，合计资金流入规模高达100亿元，ETF单日出现如此大的申购规模，实属罕见。

　　29日晚间，证监会新闻发言人张晓军表示，近期股市的下跌是过快上涨的调整，是市场自身运行规律的结果，但回调过快也不利于股市的平稳健康发展，希望市场参与主体增强信心，理性看待市场，共同促进资本市场平稳健康发展。

　　30日午间，中国基金业协会30日午间发布倡议书，并整理发布了主流私募基金对市场的观点。13位私募大佬集体唱多抄底。

　　30日午间，证券业协会在官网发布《证券业协会有关负责人答记者问》，文章称目前场外配资活动主要通过恒生公司HOMS系统、上海铭创和同花顺系统接入证券公司进行，三个系统接入的客户资产规模合计近5000亿;各证券公司已向住所地证监局报送了自查报告，各证监局正在对自查情况进行核实。据了解，核实工作尚需一段时间，预计7月底前后可完成。

　　30日午间，国泰君安官网显示，公司经研究决定，上调沪深300部分成分股折算率，并相应下调融资保证金比例。
 

“定增大王”刘益谦重回二级市场：坚定的看多

　　“政府在为市场重建和恢复信心，决心很坚定，我今天也就重新回去了。”唱多派远不止刘益谦。包括王亚伟等在内的13位私募大佬集体唱多股市，市场中高喊抄底的大军汹涌而至。

　　“很久没进交易室了，不知当年看电脑判断的感觉还在吗。”昨日9点，就在A股演绎“深V”逆转之前，淡出二级市场多年的“定增大王”刘益谦在微信朋友圈宣布，他重回二级市场了。

　　为什么重回阔别十多年的交易室?刘益谦告诉《第一财经日报》记者：“政府在为市场重建和恢复信心，决心很坚定。我今天也就重新回去了。”

　　唱多派远不止刘益谦。昨日，包括王亚伟等在内的13位私募大佬集体唱多股市，市场中高喊抄底的大军汹涌而至。

　　A股当天也十分“给力”，说好的反弹，终于等到了。截至收盘，上证综指大涨5.53%，报收4277.22点。

　　图片说明：刘益谦

　　坚定的看多者

　　昨日9点，刘益谦在微信朋友圈发出了一张有5台宽屏电脑的交易室照片，配文称：“很久没进交易室了，不知当年看电脑判断的感觉还在吗”，刘益谦正式回归二级市场。

　　在多位大佬集体唱多股市之时，刘益谦重进交易室是否也为抄底?虽然对于这个问题，刘益谦只是淡然一笑，并未正面回答，但用“坚定的看多者”来形容当下的他，毫不为过。

　　“我确实十多年来没进过交易室了，今天重新回去了。”刘益谦话语中带着轻松和一些兴奋，“因为我认为不管从市场本身也好，从政府的政策角度来看也好，中国的资本市场在这一届政府的领导下，是在向好的方向发展，现在没变，未来也不会变。”

　　针对此前两周的暴跌，他认为主要有前期涨幅过大、融资盘被强平等原因，“这些原因综合起来，造成了市场恐慌性下跌，但恐慌中还是需要淡定”。

　　对于市场因为暴跌再次兴起的“牛熊之辩”，刘益谦向记者直言，熊市已经连续了六七年，二级市场整体是在朝好的方向发展，整体走向趋势并没有发生变化。“我不知道他们怎么定义牛市熊市的，但我不愿意去参加所谓的牛熊之辩。”

　　在解释为什么选择昨日重回交易室，刘益谦话里行间透露出，或与政策利好密集出台有关，尤其是证监会深夜加班发布发言人答记者问。“这些政策利好密集出来，说明监管层对于目前的这种恐慌下跌是不认可的，不会放任不管的。”

　　刘益谦说：“政府在为市场重建和恢复信心，决心很坚定。我今天也就重新回去了。”

　　淡出二级市场多年

　　刘益谦的名号对于国内资本市场来说，一点也不陌生。现年52岁的他开朗健谈，在业内绰号多多，轶事不断。

　　公开资料显示，刘益谦现任新理益集团有限公司、天茂实业集团股份有限公司董事长，同时也是国华人寿保险股份有限公司的法人代表。在2013年新财富中国富豪榜上，刘益谦以170亿的身家排在第三十位。

　　刘益谦于2000年成立新理益集团，专注于二级市场投资，主要涉足领域包括国有股和法人股。在此之后他频频出手，相继成为琼能源、北大车行、河北华玉等上市公司的大股东，因此斩获了“法人股大王”的称号。

　　2009年~2011年，刘益谦又大举参与上市公司的增发，单2009年参与的项目数量就近十家。由此，刘益谦又获得了一个新的称号：“定增大王”。

　　相比起前些年，这两个称号在资本市场的广为人知，近些年来，刘益谦更受关注的是他在艺术品收藏领域的轶事。其中在2014年，刘益谦以2.8亿港元拍下明成化斗彩鸡缸杯，并用这件天价文物喝茶。这个举动一时间引发了外界的高度关注和无数争议。面对由此获得的“鸡缸杯大叔”绰号，他本人却只是淡淡地表示，“我无非是想吸一口仙气，想表达一下当时的兴奋之情”。

　　不过，针对自己在艺术品收藏领域的备受关注，刘益谦曾经公开向媒体表示其实他一直都没有离开过A股。

　　看好创业板优质成长股

　　重新回到二级市场的刘益谦会关注什么股票?

　　6月29日晚间，上证所数据显示四大蓝筹ETF28日单日合计资金流入约100亿元，市场因此传言资金入市护盘。在昨日的反弹行情中，金融板块涨势强劲。市场人士因此普遍认为，蓝筹即将重回风口，市场风格转换在即。

　　不过，刘益谦认为，市场的热点还是会在创业板，成长股里的机会比较多，原因是“它们更符合经济转型、创新的预期”。

　　刘益谦说，前期创业板中确实存在热门成长股只炒题材的情况，而且涨幅已经过大，估值也高得不合理。但“创业板里肯定也有一些好公司存在，有些成长股也是优质的。要擦亮眼睛，去发现这些比较优质的公司”。

　　对于大盘蓝筹，刘益谦直言：“我认为它们是市场的基石，所以是相对比较平稳的。但从我的角度来看，我不一定会去关注这些大蓝筹。”

　　回顾“定增大王”的定增项目历史不难看出，刘益谦“轻蓝筹重成长”的投资逻辑早有痕迹。在被冠上“定增大王”之帽的2009年，刘益谦参与的定增项目多集中在蓝筹板块的行业龙头，如浦发银行、中国国航等市值偏大的“巨无霸”公司。

　　但在2013年后，刘益谦布局定增的棋盘上明显增加了新兴技术、加工制造和矿产等板块中市值中等偏小的公司。例如，在这轮牛市开始后，刘益谦和其旗下公司涉及或参与了深天马A、佳都科技、神州信息、西宁特钢、信威集团和盈方微等公司的定增。